Agrément EME et EP Portugal 2026 : guide pour fondateurs français

Pourquoi les fondateurs français considèrent le Portugal

Le Portugal offre aux fondateurs français une proposition distincte : coûts opérationnels plus bas et écosystème tech croissant à Lisbonne (Revolut, N26, Stripe y ont des bureaux). Si la fiscalité personnelle entre en compte, sachez que le régime NHR est fermé aux nouveaux résidents depuis 2024. Son successeur, l'IFICI, est plus étroit et vise les personnes qui s'installent pour travailler dans la recherche, l'innovation et certains emplois qualifiés.

La Banco de Portugal est la banque centrale et superviseur des établissements de crédit, EP et EME. La CMVM couvre les marchés de valeurs ; CMVM et Banco de Portugal partagent la responsabilité MiCA PSCA.

Capital, périmètre et processus

• EP : EUR 20k/50k/125k selon services PSD2.
• EME : EUR 350k.
• Régime des petits EP : l'article 37 du RJSPME (Decreto-Lei 91/2018) et la Portaria 239/2019 ouvrent une autorisation allégée aux EP ayant leur siège au Portugal dont le volume de paiements ne dépasse pas 3 millions d'euros par mois en moyenne, avec un capital social de 50 000 EUR. Seuls les services de compte, de virement, de carte et d'acquisition sont couverts, la transmission de fonds, l'initiation de paiement et l'information sur les comptes en sont exclues. Il n'existe pas d'équivalent pour les EME, aucun passeport européen n'est possible et l'agrément complet doit être demandé dans les 30 jours suivant le dépassement des seuils.
• Dépôt : demande déposée auprès de la Banco de Portugal au titre de l'article 19 du RJSPME.
• Délai statutaire : 3 mois depuis dossier complet.
• Réel : 6-10 mois EP, 9-14 mois EME.
• Substance : le siège et la direction effective doivent se trouver au Portugal, et une partie de l'activité principale doit y être exercée (article 18 du RJSPME).

MiCA et contexte PSD3

Le Portugal met en œuvre MiCA par la Loi 69/2025, publiée le 22 décembre 2025 et en vigueur depuis le 27 décembre 2025. Les opérateurs crypto enregistrés auprès de la Banco de Portugal avant le 30 décembre 2024 pouvaient poursuivre leur activité jusqu'au 1er juillet 2026, ou jusqu'à la décision sur leur demande MiCA si elle intervenait plus tôt. CMVM et Banco de Portugal partagent les rôles de supervision sous MiCA selon le type de service.

Côté paiements, les EP et EME portugais devraient passer au régime DSP3 et PSR vers 2028. La vérification du bénéficiaire (IBAN et nom) s'applique depuis le 9 octobre 2025 à tous les virements en euros, standard comme instantanés. Les EP et EME devront pouvoir recevoir des virements SEPA instantanés dès le 9 janvier 2027 et en émettre dès le 9 avril 2027.

Lancez votre EME ou EP portugais avec Crassula

Crassula fournit la plateforme de core banking : ledger, IBAN, cartes via des émetteurs pré-intégrés, SEPA et SEPA Instant, onboarding KYC via des prestataires connectés et limites par client. Les rapports de soldes et de transactions donnent à vos équipes finance et conformité les données pour les contrôles de cantonnement et les déclarations à la Banco de Portugal, et nous aidons à rédiger les parties informatique, sécurité, externalisation et DORA de votre dossier.

Références

Banco de Portugal : EME à 350 000 EUR (DME2 art. 4), EP à 20 000 / 50 000 / 125 000 EUR (DSP2 art. 7). Dans tous les cas, un agrément obtenu dans un État de l'EEE se passeporte vers la France par notification du régulateur d'origine à l'ACPR ; il ne dispense pas de respecter les règles de conduite du marché français. Ce guide décrit un état du droit au 9 octobre 2026 et ne constitue pas un conseil juridique. Les délais réels, taxes et attentes de substance de chaque régulateur évoluent : vérifiez-les à la source. Les spécificités nationales au-delà des chiffres harmonisés UE n'ont pas toutes pu être confirmées au niveau de source primaire ici.

FAQ