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Licencia EMI y PI en Portugal 2026: guía para fundadores españoles

Guía 2026 de la licencia EMI y PI portuguesa para fundadores españoles: Banco de Portugal, EUR 20k-350k capital, 3 meses estatutario, proximidad ibérica, Lisboa como hub tech, sede y dirección efectiva en Portugal.

Portugal como alternativa ibérica para fundadores españoles

Portugal es el hermano menor ibérico de España, pero ofrece una propuesta distinta: menores costes operativos y un ecosistema tech creciente en Lisboa. Si la fiscalidad personal pesa en la decisión, conviene saber que el régimen NHR se cerró a nuevos residentes desde 2024. Su sucesor, el IFICI, es más restringido y se dirige a quienes se trasladan para trabajar en investigación, innovación y determinados empleos cualificados. Para fundadores españoles, Portugal es un destino natural por proximidad cultural, geográfica y lingüística.

El Banco de Portugal regula entidades de crédito, PIs y EMIs. La CMVM cubre mercados de valores; CMVM y Banco de Portugal comparten responsabilidad MiCA CASP.

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Capital, alcance y proceso

PI: EUR 20k/50k/125k según servicios PSD2.
EMI: EUR 350k.
Régimen de pequeñas entidades de pago: el artículo 37 del RJSPME (Decreto-Lei 91/2018) y la Portaria 239/2019 permiten una autorización simplificada a las PIs con sede en Portugal cuyo volumen de pagos no supere de media 3 millones de euros al mes, con un capital social de 50.000 EUR. Solo cubre servicios de cuenta, transferencia, tarjeta y adquirencia, así que el envío de dinero, la iniciación de pagos y la información sobre cuentas quedan fuera. No existe equivalente para EMIs, no hay pasaporte europeo y hay que pedir la autorización completa en un plazo de 30 días tras superar los límites.
Presentación: solicitud ante el Banco de Portugal conforme al artículo 19 del RJSPME.
Plazo estatutario: 3 meses desde expediente completo.
Real: 6-10 meses PI, 9-14 meses EMI.
Sustancia: la sede y la dirección efectiva deben estar en Portugal, y parte de la actividad principal debe realizarse allí (artículo 18 del RJSPME).

MiCA y contexto PSD3

Portugal aplica MiCA mediante la Ley 69/2025, publicada el 22 de diciembre de 2025 y en vigor desde el 27 de diciembre de 2025. Los operadores cripto registrados en el Banco de Portugal antes del 30 de diciembre de 2024 pudieron seguir operando hasta el 1 de julio de 2026, o hasta la decisión sobre su solicitud MiCA si llegaba antes. CMVM y Banco de Portugal comparten roles de supervisión bajo MiCA según tipo de servicio.

En pagos, se espera que las PIs y EMIs portuguesas pasen al régimen de PSD3 y PSR hacia 2028. La verificación del beneficiario (IBAN y nombre) se aplica desde el 9 de octubre de 2025 a todas las transferencias en euros, ordinarias e inmediatas. Las PIs y EMIs deberán poder recibir transferencias SEPA Instant desde el 9 de enero de 2027 y enviarlas desde el 9 de abril de 2027.

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Preguntas frecuentes

Banco de Portugal para autorización y supervisión prudencial. CMVM cubre mercados de valores y comparte responsabilidades MiCA CASP.

Estatutario 3 meses desde expediente completo. Real 6-10 meses PI, 9-14 EMI.

La información a los usuarios de servicios de pago debe darse en portugués, salvo que ambas partes acuerden otro idioma (artículo 78 del RJSPME). Pregunte al Banco de Portugal antes de presentar qué documentos de la solicitud acepta en otro idioma.

La Ley 69/2025, publicada el 22 de diciembre de 2025 y en vigor desde el 27 de diciembre de 2025, aplica MiCA en Portugal. El período transitorio para operadores cripto ya registrados terminó el 1 de julio de 2026. CMVM y Banco de Portugal comparten supervisión.

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