Agrément UK FCA Authorised EMI 2026 : guide pour fondateurs français
Guide 2026 de l'agrément UK Authorised EMI pour fondateurs français : FCA sous EMRs 2011, GBP 350k capital, nouvelles règles PS25/12 safeguarding depuis 7 mai 2026, pas de passeport UE post-Brexit, accès aux 70M consommateurs UK.
UK EMI pour fondateurs français avec focus UK
Le Royaume-Uni a perdu le passeport UE le 31 décembre 2020, mais reste le marché EME le plus profond d'Europe avec des centaines d'EME agréés (Revolut UK, Wise, Curve, et beaucoup d'autres) pour ~70 millions de consommateurs. La Financial Conduct Authority (FCA) est le régulateur unique sous les Electronic Money Regulations 2011 (EMRs 2011).
Pour les fondateurs français : le Royaume-Uni est la bonne juridiction si le focus est sur les consommateurs UK ou les partenariats avec des banques UK. Pour l'ambition UE-wide, un EME français (ACPR) ou lituanien offre le passeport UE que le Royaume-Uni n'a plus. Beaucoup de grandes fintechs maintiennent aujourd'hui des structures double-licence : UK EME pour marché UK + EU EME pour passeport EEE.
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La réforme PS25/12 safeguarding depuis 7 mai 2026
L'événement UK EME le plus important en une décennie : Policy Statement PS25/12 (publié août 2025, en vigueur 7 mai 2026). PS25/12 ajoute des règles nettement plus strictes par-dessus les dispositions de cantonnement (safeguarding) déjà prévues par les EMRs 2011 et les PSRs 2017, regroupées dans le nouveau chapitre CASS 15.
- Rapprochements quotidiens obligatoires avec preuves documentées.
- Rapport mensuel FCA de cantonnement.
- Audit annuel de cantonnement par un auditeur qualifié (pas forcément le commissaire aux comptes). Il n'existe pas encore de norme FRC définitive : le FRC a publié le 17 mars 2026 des lignes directrices provisoires et non obligatoires, une norme dédiée est attendue plus tard. Les small EME y sont aussi soumis, sauf si elles n'ont jamais eu à cantonner plus de GBP 100 000 sur une période d'au moins 53 semaines.
- Resolution pack CASS 10A récupérable en 48 heures.
- Pas encore de trust statutaire. PS25/12 n'a adopté que les règles intermédiaires. Le trust statutaire sur les fonds clients proposé dans le CP24/20 est reporté : il dépend d'une loi du HM Treasury et d'une nouvelle consultation de la FCA.
Pour le détail des nouvelles obligations, consultez notre guide du cantonnement CASS 15.
Capital, périmètre et processus
- Authorised EME : GBP 350 000 capital initial.
- Small EME : sous GBP 5M e-money et GBP 3M/mois transactions. Pas de minimum fixe, UK uniquement.
- Connect submission : portail FCA. Frais ~GBP 5 000.
- Statutaire : 3 mois à dossier complet ; 12 mois maximum incomplet.
- FCA 2026 target : 4 mois complet, 10 mois incomplet.
- Réel : 6-12 mois end-to-end.
- Substance : société UK, au moins un senior manager résident UK, bureau réel UK. SMCR applique.
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Ce qu'il faut retenir côté français, et les sources
Le point décisif pour un lecteur français est simple et souvent oublié : depuis la fin de la période de transition du Brexit, le 31 décembre 2020, un agrément britannique ne donne aucun passeport vers l'UE ou l'EEE. Une entreprise agréée au Royaume-Uni ne peut pas servir des clients français sur la base de sa seule autorisation britannique, et le régime de permissions temporaires (TPR) qui accueillait les acteurs de l'EEE au Royaume-Uni s'est éteint le 31 décembre 2023 - il ne reste que le régime de wind-down des contrats en cours. Un agrément britannique complète un agrément européen, il ne le remplace jamais pour accéder à la France.
Le régime repose sur les Electronic Money Regulations 2011. Le cantonnement des fonds est obligatoire pour un Authorised EMI. La réforme de la FCA (PS25/12) le renforce en deux temps : régime supplémentaire (CASS 15 et CASS 10A) en vigueur depuis le 7 mai 2026, régime complet différé.
Sources primaires (au 22 juillet 2026) : FCA (fin du passeport post-Brexit, extinction du TPR au 31 décembre 2023, régime FSCR de wind-down) ; PS25/12 de la FCA sur le cantonnement (chapitres CASS 15 et CASS 10A, en vigueur le 7 mai 2026). Ce guide décrit un état du droit à cette date et ne constitue pas un conseil juridique.
FAQ
Une Authorised Electronic Money Institution sous EMRs 2011, autorisée par FCA à émettre, rembourser et distribuer de l'e-money et fournir des services de paiement au Royaume-Uni.
GBP 350 000 pour Authorised EME. Small EMEs (sous GBP 5M e-money, GBP 3M/mois) sans minimum fixe mais fonds propres discrétionnaires FCA.
FCA Policy Statement 25/12, crée régime CASS 15 depuis 7 mai 2026 : rapprochements quotidiens, rapports mensuels, audits annuels et resolution packs CASS 10A récupérables en 48 heures. Ce sont des règles intermédiaires : le trust statutaire sur les fonds clients est reporté.
Non. Le Royaume-Uni a perdu le passeport UE le 31 décembre 2020. Les UK EMEs servant des résidents UE ont besoin d'un agrément EU EME parallèle ou d'un modèle reverse-solicitation.
Statutaire 3 mois ; 12 mois maximum incomplet. FCA 2026 target : 4/10 mois. Réel 6-12 mois.
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