Agrément SGP AIFM/OPCVM 2026 : guide pour la France
Guide 2026 de l'agrément Société de Gestion de Portefeuille (SGP) en France : AMF compétente, AIFMD 2.0 et OPCVM VI à transposer au 16 avril 2026, capital EUR 125 000, Luxembourg comme alternative structurelle.
SGP : la dénomination française de société de gestion
En France, la société de gestion de fonds s'appelle Société de Gestion de Portefeuille (SGP). Une SGP peut gérer simultanément des fonds OPCVM et des Fonds d'Investissement Alternatifs (FIA), combinant les deux agréments dans une structure unique similaire à la super-ManCo luxembourgeoise. L'autorité compétente est l'Autorité des Marchés Financiers (AMF).
La France compte environ 680 SGP agréées, gérant plus de EUR 4 500 milliards d'actifs. Parmi les grands noms : Amundi (premier européen), AXA IM, BNP Paribas AM, Natixis IM, La Française. Le segment indépendant est également très développé avec Carmignac, Comgest, Tocqueville, Financière de l'Échiquier et des centaines d'acteurs de niche.
Discutons de votre projet et voyons comment nous pouvons lancer votre projet. produit de gestion d'actifs ensemble
Demande de démonstrationCapital et seuils
| Type | Seuil AUM | Capital initial |
|---|---|---|
| AIFM plein (externe) | AUM > EUR 100M leveragé ou EUR 500M non leveragé | EUR 125 000 + 0,02 % AUM au-delà EUR 250M, max EUR 10M |
| AIFM plein (auto-géré) | Idem | EUR 300 000 |
| AIFM sub-seuil | Sous les seuils | Pas de minimum, enregistrement uniquement |
| SGP OPCVM | Pas de seuil | EUR 125 000 + 0,02 % AUM |
Le régime AIFM sub-seuil français reprend l'article 3(2) AIFMD : simple enregistrement AMF, pas de passeport UE. Utilisé par les boutiques de capital-risque, venture et private equity avant de scaler vers l'AIFM plein ou une ManCo-as-a-Service luxembourgeoise.
AIFMD 2.0 et OPCVM VI : changements en 2026
La Directive (UE) 2024/927 doit être transposée en droit français avant le 16 avril 2026. Changements clés :
- FIA originateurs de prêts. Cadre harmonisé pour le private credit - pertinent pour le marché français croissant du direct lending.
- Outils de gestion de liquidité (LMT). Au moins deux outils obligatoires pour FIA ouverts et OPCVM.
- Substance de la délégation. AMF surveillera plus strictement les externalisations, en particulier hors UE.
- Passeport dépositaire. Passeport limité pour faciliter les marchés plus petits.
- Reporting. Annex IV mis à jour, applicable au 16 avril 2027.
Procédure AMF
- Programme d'activité. Types de fonds, classes d'actifs, investisseurs cibles, géographies.
- Plan d'affaires à 3 ans avec scénarios stressés.
- Gouvernance. Deux dirigeants effectifs, séparation fonctionnelle portefeuille-risques, substance française.
- Politiques risques, conformité, valorisation conformes au Code monétaire et financier et au règlement général AMF.
- ICT DORA applicable depuis le 17 janvier 2025.
- Dépositaire. Contrat avec dépositaire agréé français (BNP Paribas Securities Services, CACEIS, Société Générale Securities Services).
- Délai : statutaire 3 mois, réel 9 à 15 mois à l'AMF pour structures complexes.
France vs. Luxembourg : où structurer le fonds
Beaucoup de SGP françaises maintiennent l'agrément AMF en France pour la proximité avec l'investisseur local, mais structurent certains fonds au Luxembourg via une ManCo-as-a-Service ou un véhicule RAIF pour la distribution internationale et la profondeur du tissu de services luxembourgeois (dépositaires globaux, administrateurs, auditeurs).
Un schéma classique : SGP française gère des FCP/SICAV français pour le marché domestique et des SICAV RAIF/Part II luxembourgeoises pour la clientèle internationale. La proximité géographique (Paris-Luxembourg) et linguistique facilite ce modèle hybride.
Lancez votre SGP française avec Crassula
Crassula livre le core opérationnel pour les SGP : portail investisseur, KYC, workflow de souscription, gestion des ordres, suivi NAV, intégration agent de transfert, hooks LMT, rapprochement dépositaire et reporting AMF.
FAQ
Société de Gestion de Portefeuille, la dénomination française de la société de gestion de fonds. Peut gérer OPCVM et FIA sous un seul agrément AMF.
EUR 125 000 de capital initial (EUR 300 000 en auto-gestion), plus 0,02 % AUM au-delà de EUR 250M avec plafond conjoint EUR 10M.
La Directive (UE) 2024/927 doit être transposée au 16 avril 2026. Les exigences de reporting s'appliquent au 16 avril 2027.
France pour les fonds domestiques et la simplicité réglementaire. Luxembourg pour la distribution internationale, l'écosystème de services plus profond et les structures RAIF/SICAV multi-compartiments.
Crassula livre le core opérationnel : portail investisseur, KYC, souscription, ordre et NAV, intégration agent de transfert, LMT, rapprochement dépositaire et reporting AMF.
Other Guides
Créer une banque numérique en quelques jours
Demande de démonstration