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Conservation crypto en Allemagne 2026 : de KWG à MiCA

Guide 2026 de la régulation allemande de conservation crypto : transition de KWG §1(1a) sentence 2 n° 6 (2020) à MiCA CASP, période transitoire allemande expirée le 31 décembre 2025, plusieurs prestataires agréés.

L'Allemagne fut le premier pays UE à licencier la conservation crypto

Depuis le 1er janvier 2020, l'Allemagne a soumis la conservation crypto au régime bancaire via § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 6 KWG. Toute firme conservant de la crypto pour autrui en Allemagne avait besoin d'une licence BaFin. Le régime allemand fut pionnier mondial. Jusqu'en 2024, plus d'une douzaine de conservateurs crypto autorisés (Solaris, Coinbase Europe, BV Crypto, Bitpanda, Boerse Stuttgart, DekaBank).

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Ce que MiCA a changé

Depuis le 30 décembre 2024, MiCA Titre V (CASPs) s'applique à toute l'UE. Le régime allemand de conservation KWG a été absorbé par MiCA. L'Allemagne a transposé MiCA via la Loi de Digitalisation du Marché Financier (FinmadiG) fin 2024.

Les titulaires allemands de la licence KWG de conservation avaient une période transitoire jusqu'au 31 décembre 2025, nettement plus courte que la deadline UE du 1er juillet 2026. Au-delà, le régime transitoire allemand a expiré.

Situation actuelle : MiCA PSCA en Allemagne

Les nouveaux demandeurs pour des services de conservation crypto en Allemagne déposent directement une autorisation MiCA PSCA sous Article 62 MiCA, supervisée par BaFin. Classes Annexe IV MiCA :

Classe 2 (conservation) : EUR 125 000 de capital initial plus un quart des frais fixes en fonds propres continus.
Classe 3 (conservation + plateforme) : EUR 150 000.

Au 7 octobre 2026, le registre provisoire MiCA de l'ESMA recense 100 entreprises ayant l'Allemagne comme État membre d'origine - le groupe le plus important de l'UE. Beaucoup sont des banques qui ont notifié leurs services crypto au titre de l'article 60 de MiCA. Firmes nommées : Trade Republic (première fintech allemande avec licence MiCA pleine) et Bitpanda Asset Management GmbH.

Délais typiques BaFin PSCA : 6 à 12 mois pour nouveaux entrants. Les établissements de crédit et les entreprises d'investissement MiFID (et les EME, uniquement pour la conservation et le transfert de leurs propres jetons de monnaie électronique) peuvent utiliser la notification de l'article 60 : pas de nouvel agrément, une notification déposée au moins 40 jours ouvrables avant le premier service, dont la BaFin vérifie la complétude en 20 jours ouvrables. Les établissements de paiement et les simples conservateurs crypto KWG n'y ont pas accès.

Que faire si la deadline du 31 décembre 2025 a été manquée

Firmes ayant continué à offrir des services de conservation crypto en Allemagne après le 31 décembre 2025 sans MiCA PSCA sont en infraction. Trois voies réalistes :

Cessation immédiate en Allemagne. Pas de nouveau onboarding, geler les relations, migrer les actifs vers un PSCA agréé.
Passeport depuis un autre PSCA UE. Si le groupe détient un PSCA MiCA en France, Malte, Pays-Bas, etc. : notification à BaFin ; services opérationnels 15 jours calendaires plus tard.
Fast-track Article 60. Si le groupe détient une licence bancaire ou MiFID (ou un EME pour ses propres jetons de monnaie électronique) : notification article 60 au moins 40 jours ouvrables avant le lancement. Les établissements de paiement ne sont pas éligibles.

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Références

Sources primaires, au 22 juillet 2026 : MiCA (règlement (UE) 2023/1114), titre V applicable depuis le 30 décembre 2024 ; côté allemand, le Finanzmarktdigitalisierungsgesetz (FinmadiG) et le Kryptomärkteaufsichtsgesetz (KMAG) désignent la BaFin comme autorité compétente MiCA. L'ancienne activité nationale de conservation crypto (Kryptoverwahrgeschäft, § 1 al. 1a phrase 2 n° 6 du KWG, depuis le 1er janvier 2020) a été intégrée à MiCA : ce n'est plus une voie autonome. L'Allemagne a retenu une période transitoire plus courte que le backstop européen, expirée le 31 décembre 2025 (contre le 1er juillet 2026 dans l'UE), avec une procédure de conversion simplifiée pour les titulaires KWG existants.

Point pour un fondateur français : un agrément PSCA obtenu auprès de la BaFin se passeporte vers la France ; à l'inverse, une ancienne licence allemande de conservation crypto qui n'a pas été convertie à temps ne donne plus aucun droit. Ce guide décrit un état du droit au 22 juillet 2026 et ne constitue pas un conseil juridique. Le nombre exact de prestataires agréés se vérifie au registre de la BaFin ou de l'ESMA.

FAQ

Une licence allemande créée le 1er janvier 2020 sous KWG § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 6. Permettait la conservation crypto pour autrui sous supervision BaFin. Remplacée par MiCA depuis le 30 décembre 2024.

31 décembre 2025. L'Allemagne a choisi un délai plus court que la deadline UE du 1er juillet 2026. Au-delà, opérer sans MiCA PSCA est une infraction.

Au 7 octobre 2026, le registre provisoire MiCA de l'ESMA recense 100 entreprises ayant l'Allemagne comme État membre d'origine, le groupe le plus important de l'UE. Beaucoup sont des banques ayant notifié au titre de l'article 60. On y trouve Trade Republic et Bitpanda Asset Management GmbH.

6 à 12 mois pour nouveaux. Notification article 60 pour établissements de crédit et entreprises MiFID (EME seulement pour leurs propres jetons) : 2 à 3 mois en pratique. Les établissements de paiement ne peuvent pas l'utiliser.

Cesser en Allemagne, passeporter depuis un autre PSCA UE ou notification Article 60 si licence UE compatible. Opérer sans autorisation est un délit.

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