--- title: "SGIIC AIFM UCITS 2026 | CNMV, Capital, AIFMD 2.0, Luxemburgo" description: "Licencia SGIIC en España 2026: autorización CNMV, capital EUR 125.000 + 0,02 % AUM, AIFMD 2.0 y UCITS VI, depositario obligatorio y Luxemburgo." url: "https://crassula.io/es/guides/licenses/aifm-ucits/" lang: "es" last_updated: "2026-04-23" image: "https://crassula.io/static/images/guides/aifm-ucits/fund-pool-1440.60655302531c.jpg" alternates: "en": "https://crassula.io/guides/licenses/aifm-ucits/" "de": "https://crassula.io/de/guides/licenses/aifm-ucits/" "es": "https://crassula.io/es/guides/licenses/aifm-ucits/" "fr": "https://crassula.io/fr/guides/licenses/aifm-ucits/" "x-default": "https://crassula.io/guides/licenses/aifm-ucits/" index: "https://crassula.io/es/llms.txt" --- # SGIIC y Gestoras AIFM/UCITS 2026: guía para España Guía 2026 sobre las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC) españolas, AIFMD 2.0 y UCITS VI transpuestas antes del 16 de abril de 2026, autorización CNMV, capital EUR 125.000, Luxemburgo vs España como centro de fondos. ![SGIIC y Gestoras AIFM/UCITS 2026: guía para España](https://crassula.io/static/images/guides/aifm-ucits/fund-pool-960.639380b988ad.jpg) - Autor: [Kate Drozd](https://www.linkedin.com/in/kate-drozd-1b2bb8191/) - Con la experiencia de: [Ivan Sharov](https://www.linkedin.com/in/ivansharov/) - Última edición 23 de abril de 2026, 12 min de lectura ## SGIIC: la denominación española de gestora de fondos En España, la gestora de fondos se denomina **Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC)**. Una sola SGIIC puede gestionar simultáneamente fondos UCITS y fondos alternativos (AIFs), combinando ambas autorizaciones en una estructura "multi-licencia" similar a la super-ManCo de Luxemburgo. La autoridad competente es la **Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)**. El mercado español gestiona alrededor de EUR 350.000 millones en fondos de inversión, dominado por grupos bancarios (CaixaBank AM, BBVA AM, Santander AM, Kutxabank Gestión, Bankinter Gestión). El segmento de gestoras independientes es significativamente menor que en Luxemburgo o Irlanda, pero creciente. ### Hablemos de tu proyecto y veamos cómo podemos lanzar tu producto de gestión de activos Juntos [Solicita una demo](https://crassula.io/es/request-demo/) ## Capital y umbrales | Tipo | Umbral | Capital inicial | | --- | --- | --- | | AIFM pleno (externo) | AUM sobre EUR 100M apalancado o EUR 500M sin apalancar | EUR 125.000 + 0,02 % AUM sobre EUR 250M, máximo EUR 10M | | AIFM pleno (autogestionado) | Igual | EUR 300.000 | | AIFM sub-umbral | Bajo los umbrales | Sin mínimo, solo registro | | SGIIC UCITS | Sin umbral | EUR 125.000 + 0,02 % AUM | El régimen **AIFM sub-umbral** español sigue el artículo 3(2) AIFMD: solo registro, sin pasaporte UE. Utilizable por gestoras pequeñas de capital riesgo y venture en España antes de escalar a AIFM pleno o externalizar a Luxemburgo mediante una ManCo-as-a-Service. --- ## AIFMD 2.0 y UCITS VI: cambios en 2026 La Directiva (UE) 2024/927 debe trasponerse al Derecho español antes del **16 de abril de 2026**. Cambios principales: - **AIFs que originan préstamos.** Marco armonizado para private credit - relevante para el emergente mercado español de direct lending. - **Herramientas de gestión de liquidez (LMTs).** Obligatorio al menos dos herramientas (swing pricing, gates, levy anti-dilución, redemption en especie, side pockets) para AIFs abiertos y UCITS. - **Sustancia en la delegación.** CNMV supervisará con mayor rigor las externalizaciones, especialmente a gestoras fuera de la UE. - **Pasaporte de depositario.** Pasaporte limitado de depositario para aliviar restricciones de capacidad en mercados pequeños. - **Reporte.** Annex IV actualizado con aplicación diferida al 16 de abril de 2027. --- ## Proceso CNMV de autorización 1. **Programa de actividades.** Tipos de fondos, activos, inversores objetivo, geografías. 2. **Plan de negocio a 3 años** con escenarios estresados. 3. **Gobernanza.** Principio de cuatro ojos, separación funcional portfolio-riesgo, sustancia local. 4. **Políticas de riesgo, cumplimiento y valoración** según Ley 35/2003 y normativa CNMV. 5. **ICT DORA** aplicable desde 17 de enero de 2025. 6. **Depositario.** Contrato con depositario autorizado en España (habitualmente bancos custodios: BNP Paribas Securities, Cecabank, BBVA, Santander). 7. **Plazo:** estatutario 3 meses, real 6 a 12 meses en CNMV. --- ## Luxemburgo vs. España: dónde estructurar el fondo Muchas gestoras españolas mantienen la SGIIC en España para proximidad al inversor local pero **estructuran los fondos en Luxemburgo** por la profundidad del ecosistema de servicios (depositarios internacionales, administradores, auditores) y la facilidad de distribución transfronteriza UCITS/AIF. Un patrón habitual: SGIIC española gestiona SICAV/FCP/RAIF luxemburgueses. --- ## Lance su SGIIC española con Crassula Crassula ofrece el core operacional para SGIICs: portal del inversor, KYC, flujo de suscripción, gestión de órdenes, supervisión de NAV, integración con agente de transferencias, hooks LMT, reconciliación con depositario y reporting CNMV. --- ## Preguntas frecuentes ### ¿Qué es una SGIIC? Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, la denominación española de la gestora de fondos. Puede gestionar fondos UCITS y AIFs bajo una única autorización CNMV. ### ¿Qué capital se exige? EUR 125.000 de capital inicial (EUR 300.000 si es autogestionada), más 0,02 % del AUM sobre EUR 250M con máximo conjunto EUR 10M. ### ¿Cuándo se traspone AIFMD 2.0? La Directiva (UE) 2024/927 debe trasponerse al Derecho español antes del 16 de abril de 2026. Los requisitos de reporte aplican a partir del 16 de abril de 2027. ### ¿Debe estructurar los fondos en España o Luxemburgo? España para fondos con inversor local y simplicidad regulatoria. Luxemburgo para distribución internacional, ecosistema de servicios más profundo y estructuras RAIF/SICAV multicompartimentos. ### ¿Cómo ayuda Crassula? Crassula ofrece el core operacional: portal del inversor, KYC, suscripción, orden y NAV, integración agente de transferencias, LMT, reconciliación con depositario y reporting CNMV. ## Crea un banco digital en cuestión de días [Solicita una demo](https://crassula.io/es/request-demo/) ![Empresas que utilizan Crassula](https://crassula.io/static/images/home/cta/logos.d2974e5bd7da.png) **150+** empresas que ya confían en nosotros